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达美航空和第三季度财报季

2019冠状病毒病(Covid - 19)感染的持续复苏已经开始拖累短期经济前景,预计第三季度GDP增长将大幅下降。

通过
这个故事最初出现在扎克

我们都知道,总体收益状况非常强劲,尽管Covid感染的持续复苏已经开始给短期经济前景带来压力,最近几天预计第三季度GDP增长将大幅下降。



与第三季GDP成长预估不同,当季获利预估并未被下修,但下修趋势仍失去先前的动能。



你可以在下面的图表中看到这一点,它追踪了第三季度盈利增长预期的演变:

——扎克

扎克投资研究

图片来源:Zacks Investment Research

我们在这里看到的是,虽然趋势仍然是积极的,但它似乎在7月底停滞不前。事实上,对第三季度预估的正面修正幅度明显低于我们在过去三个财报季的可比时期所看到的。



这种动力的丧失可能与正在出现的经济放缓有关,而经济放缓又可能是Delta变量的函数。对GDP增长的估计一直在稳步下降,目前保持在3%左右——大约是几个月前预期增长率的一半。



鉴于劳动力、投入、货运/物流和其他生产线项目成本的上升趋势,我们还需要密切关注利润率前景。



市场似乎同意美联储对这一趋势的评估,认为这是“暂时的”,是covid - 19相关干扰的作用,最终将趋于平衡。这一观点反映在当前的共识估计中,如下图所示:


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图片来源:Zacks Investment Research

这种持续成本压力的“暂时”观点在年度利润图中更为明显,如下图所示:

扎克投资研究

图片来源:Zacks Investment Research

我们都知道,这场“暂时”或其他形式的辩论对美联储政策有影响,对市场来说,这与盈利和利润率的前景同样重要。



对第三季度及以后的预期



上一个收益季度(2021年第二季度)不仅见证了非常高的收益增长率,而且总收益总额也创下了新的季度记录,超过了前一时期创下的记录。第二季度财报季出现的其他积极因素包括所有关键行业的强劲势头和营收方面的显著势头。



我们知道,前两个季度异常高的增长率将不会在后两个季度持续下去,因为它们在很大程度上反映了与受covid - 19相关干扰严重影响的上年同期相比的容易比较。在2021年第三季度及以后,比较将是相对正常的,因为美国经济已在上年同期开始开放,因此预期增长速度将放缓。



你可以在下面的图表中看到预期的增长减速,将2021年第三季度的收益和收入增长预期与之前四个季度的增长情况以及对接下来三个季度的预测进行对比。

扎克投资研究

图片来源:Zacks Investment Research

如下图所示,每年的对比情况同样令人印象深刻:

扎克投资研究

图片来源:Zacks Investment Research

我们之前提到过,2021年第二季度的总收入创下了新的季度记录。你可以在下面的图表中看到,其中突出显示了今年的四个季度:



扎克投资研究

图片来源:Zacks Investment Research

我们都知道,很大一部分经济,特别是在更广泛的休闲、旅游和酒店领域,受到了疫情的影响,这些领域的企业收入仍明显低于疫情前时期。事实上,预计许多这些公司在近一年内都无法恢复到covid之前的盈利水平。



过去两个季度的创纪录盈利令人印象深刻的一个特点是,它们是在没有这些关键经济部门帮助的情况下实现的。



收益季开始了



我们会数甲骨文的李艾科9月13日周一股市收盘后的报告,作为第三季度收益季的第一份报告。



甲骨文将公布截至8月的财季业绩,我们将其作为第三季度收益统计的一部分。其他一些龙头运营商喜欢联邦快递都不会耐克设立了好市多成本其他公司也将在未来几天发布8月份财季业绩。



的时候摩根大通摩根大通而其他大银行将于10月13日开始公布他们9月份的季度业绩,我们将看到近24家标准普尔500指数成分股公司8月份的季度业绩。



要详细了解整体盈利情况,包括对未来时期的预期,请查看我们的每周盈利趋势报告>>>>第三季度盈利季节展望



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